基金評(píng)價(jià)規(guī)則迎劇變 為助力權(quán)益基金大發(fā)展創(chuàng)造更好環(huán)境

在國(guó)內(nèi)運(yùn)行10年之久的基金評(píng)價(jià)市場(chǎng)規(guī)則迎來(lái)劇變。

近日，證券時(shí)報(bào)、晨星、上海證券等10家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)共同簽署《堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià)發(fā)揮專業(yè)價(jià)值》倡議書(shū)，呼吁強(qiáng)化長(zhǎng)期評(píng)價(jià)導(dǎo)向，促進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，為基金業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展創(chuàng)造更好環(huán)境。

《倡議書(shū)》提出，自2020年起，基金評(píng)價(jià)主要考察三年及以上期限的業(yè)績(jī)，不對(duì)成立不足三年的基金開(kāi)展評(píng)獎(jiǎng);取消一年期基金評(píng)獎(jiǎng)，突出三年期、五年期等長(zhǎng)期獎(jiǎng)項(xiàng)等。這些新規(guī)更加強(qiáng)調(diào)了長(zhǎng)期投資的評(píng)價(jià)導(dǎo)向，把基金的長(zhǎng)期收益放在突出位置。

基金業(yè)20多年的發(fā)展史，積累了豐富的發(fā)展成果，然而，“基金賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象仍然比較突出，由于投資中的短線思維和頻繁交易，影響了老百姓在基金投資中的獲得感。

行業(yè)人士曾分享一個(gè)經(jīng)典案例，今年一只混合型基金大漲60%，持有的基民有1萬(wàn)多人，但堅(jiān)持持有并賺到60%的基民只有8個(gè)人。

由于基民投資理念不夠成熟，基金投資的換手率過(guò)高，而部分銷售機(jī)構(gòu)也迎合基民投資短期化的特點(diǎn)，市場(chǎng)的短期波動(dòng)往往會(huì)引發(fā)投資者的頻繁申贖。另外，在短期業(yè)績(jī)排名和年度考核制度等因素影響下，基金經(jīng)理在投資上的“短視化”現(xiàn)象也相當(dāng)普遍。

通過(guò)進(jìn)一步優(yōu)化基金評(píng)價(jià)方法，用規(guī)則鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，用“榮譽(yù)”獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，可以更好引導(dǎo)基金經(jīng)理有意識(shí)地延伸投資視野，倒逼基金公司拉長(zhǎng)考核周期，基金管理人有望更加關(guān)注上市公司長(zhǎng)期投資價(jià)值和成長(zhǎng)的持續(xù)性。

《倡議書(shū)》還特別指出基金評(píng)價(jià)要突出對(duì)基金管理人長(zhǎng)期投資能力、特別是權(quán)益投資能力的評(píng)價(jià)。

長(zhǎng)久以來(lái)，總是“長(zhǎng)不大”的權(quán)益類基金，無(wú)法完成公募基金助力資本市場(chǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以及普惠老百姓理財(cái)?shù)臍v史性使命。今年，監(jiān)管層提出大力發(fā)展權(quán)益類基金的要求，而作為基金優(yōu)劣的重要“標(biāo)尺”，基金評(píng)價(jià)的作用就顯得尤為重要。

作為公允、客觀評(píng)價(jià)基金的第三方，評(píng)價(jià)評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)的結(jié)果更受廣大投資者的認(rèn)可和信任。只有大力提升評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)話語(yǔ)權(quán)，充分彰顯評(píng)價(jià)的“指揮棒”作用，推選出含金量更高的基金“長(zhǎng)跑優(yōu)等生”，才能以榜樣的力量激勵(lì)更多人學(xué)習(xí)和借鑒。

大力發(fā)展權(quán)益類基金，引導(dǎo)投資者形成成熟投資理念，最終形成良性的行業(yè)文化，外部評(píng)價(jià)也是生態(tài)中的重要環(huán)節(jié)。構(gòu)建和完善科學(xué)合理的評(píng)價(jià)體系，有望讓基金評(píng)價(jià)發(fā)揮更大效果，為權(quán)益類基金的大發(fā)展“再添一把火”。