股價(jià)暴跌銷量滑鐵盧 全球鏈供應(yīng)緊張

波及全球的新冠疫情打亂了蘋果公司的2020年計(jì)劃。

3月14日，蘋果公司正式宣布自1月下旬以來，關(guān)閉的大中華區(qū)所有零售店全面恢復(fù)正常運(yùn)營，但隨著疫情在全球范圍內(nèi)的蔓延，在3月27日之前關(guān)閉大中華區(qū)以外的所有零售店。

這個(gè)決定對(duì)蘋果短期的業(yè)績顯然會(huì)有巨大的影響。要知道，美洲地區(qū)和歐洲是蘋果的重要市場(chǎng)，加起來約占公司凈利潤的一半以上。

同時(shí)，蘋果將一年一度的全球開發(fā)者大會(huì)(WWDC)轉(zhuǎn)移到線上舉行。WWDC是蘋果最重要的年度發(fā)布會(huì)之一，主要目的是蘋果公司向研發(fā)者們展示最新的軟件和技術(shù)。從線下改為線上，30年來還屬首次。

蘋果公司的焦慮遠(yuǎn)不止于此。從疫情暴發(fā)以來，蘋果旗下的iPhone出貨量受阻、銷售下降、新機(jī)發(fā)布推遲，從2月12日到3月13日，短短一個(gè)月時(shí)間，蘋果公司從市值14316.57億美元降至12162.52億美元，蒸發(fā)2154.05億美元。

iPhone銷量大跌

2月17日，蘋果表示，今年第一季度將無法達(dá)成公司之前設(shè)定的營收目標(biāo)。這也是今年第一家表示本季度收入預(yù)期將無法實(shí)現(xiàn)的美國大型公司，

中國市場(chǎng)是蘋果手機(jī)的重要銷售市場(chǎng)之一，根據(jù)中國信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)顯示，蘋果手機(jī)在華出貨量從2019年2月的127萬臺(tái)下滑至49.4萬臺(tái)，同比下滑60%。此前，在疫情初期，瑞銀分析師報(bào)告稱，2020年1月份，iPhone在中國的銷量已經(jīng)環(huán)比下跌了28%。

投資研究公司韋德布什證券(Wedbush Securities)分析師丹尼爾·艾夫斯指出，鑒于中國大部分地區(qū)在2月份都經(jīng)歷了基本的市場(chǎng)停擺，蘋果的這一銷售業(yè)績也并不令人意外。

蘋果在中國大陸一共有42家零售店，如今雖然大部分已經(jīng)恢復(fù)開業(yè)，但部分零售店的開業(yè)時(shí)間仍有限制。

至于其它海外門店，雖然蘋果計(jì)劃在3月27日重新開業(yè)，但是從目前全球疫情趨勢(shì)來看，這個(gè)開門似乎有些樂觀。分析認(rèn)為，蘋果全球各地的門店重新營業(yè)時(shí)間取決于美國和歐洲的感染高峰何時(shí)出現(xiàn)。

此外，蘋果今年是否照原計(jì)劃按時(shí)發(fā)布新產(chǎn)品也存不確定性，其中包括5G版 iPhone。蘋果供應(yīng)鏈專家埃利奧特·蘭預(yù)計(jì)，原計(jì)劃于今秋發(fā)布的iPhone 5G將推遲一個(gè)月發(fā)布。按以往慣例，蘋果在每年的9月份發(fā)布新iPhone。此外，埃利奧特還預(yù)測(cè)，同樣是因?yàn)橐咔榈脑颍琲Phone SE2 的發(fā)布也將推遲幾個(gè)月的時(shí)間。他表示，目前，蘋果供應(yīng)存在困難，其次因疫情導(dǎo)致的市場(chǎng)需求疲軟，“新的產(chǎn)品上市必然也會(huì)受到重大影響。”

全球鏈供應(yīng)緊張

3月9日，據(jù)《紐約郵報(bào)》報(bào)道，因疫情原因，蘋果全球供應(yīng)鏈緊張，紐約手機(jī)零售商的iPhone 11庫存都已經(jīng)售罄或不足。

越復(fù)雜、技術(shù)含量越高的產(chǎn)品，受供應(yīng)鏈的影響越大。蘋果公司iPhone手機(jī)首當(dāng)其沖。

盡管CEO蒂姆·庫克2月中旬對(duì)媒體透露，供應(yīng)商之一富士康計(jì)劃在3月恢復(fù)其在中國大陸80%的生產(chǎn)。但專家認(rèn)為，恢復(fù)生產(chǎn)的進(jìn)度仍然不如預(yù)期。

根據(jù)蘋果2019年200家核心供應(yīng)商名單，其供應(yīng)商在中國大陸41家，在中國臺(tái)灣46家，美國38家、日本38家、歐洲18家、韓國11家。這些國家和地區(qū)基本上都受到了疫情影響。在韓國，三星系的三星電子和三星SDI以及LG系的LG Display和樂金化學(xué)都是蘋果核心供應(yīng)商。總部位于歐洲疫情重災(zāi)區(qū)意大利的意法半導(dǎo)體，也是蘋果供應(yīng)鏈上讓人擔(dān)心的公司之一。蘋果供應(yīng)鏈的恢復(fù)，很大程度上受全球疫情未來走勢(shì)影響。

抄底時(shí)機(jī)是否已到

蘋果在美國股市的表現(xiàn)，也出現(xiàn)了斷崖式的下跌。數(shù)據(jù)顯示，自2月20日以來，蘋果股價(jià)已經(jīng)從323.62美元/股波動(dòng)下行至3月5日收盤時(shí)的292.92美元/股，相比較2020年初的高點(diǎn)直線下降了16%。

疫情的暴發(fā)增加了資本市場(chǎng)對(duì)蘋果的悲觀情緒。有分析師認(rèn)為，蘋果要恢復(fù)原有的龐大生產(chǎn)體系與物流體系，在短時(shí)間內(nèi)不可能辦到。這也導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)蘋果的銷售預(yù)期與新品發(fā)布計(jì)劃并不看好。

瑞銀集團(tuán)(UBS)在一份報(bào)告中警告稱，蘋果產(chǎn)品需求低迷“可能會(huì)擴(kuò)大”。瑞銀分析師稱已將蘋果產(chǎn)品的部分需求從3月移至6月，但考慮到更廣泛的影響，其認(rèn)為需求低迷同樣會(huì)影響到6月份。

為此，瑞銀還將蘋果截至6月底第三財(cái)季的iPhone銷量預(yù)期從4000萬部下調(diào)至3800萬部。此外，瑞銀還下調(diào)了蘋果在截至2020年9月的財(cái)年利潤和營收預(yù)期。

不過，也有分析師認(rèn)為，新冠肺炎疫情對(duì)蘋果來說只是一個(gè)短期問題，其長期增長前景依舊光明。疫情只是讓蘋果的銷售數(shù)額被推遲了，長遠(yuǎn)來看，并不會(huì)造成大的損失。

美國投行Wedbush證券研究部門董事總經(jīng)理丹尼爾·艾夫斯認(rèn)為，第一季度(截至3月底)來自中國市場(chǎng)對(duì)蘋果產(chǎn)品的需求疲軟是一個(gè)“令人震驚的事件”，但是這一事件將是“短暫的”，因?yàn)橄掳肽陮⒃谌蚍秶鷥?nèi)恢復(fù)。艾夫斯還表示，iPhone龐大的保有量、被壓抑的升級(jí)需求、蘋果音樂等不斷增長的服務(wù)業(yè)務(wù)，以及潛在的5G iPhone，將成為蘋果的推動(dòng)力。

艾夫斯說：“隨著市場(chǎng)出現(xiàn)拋售壓力而觸發(fā)熔斷機(jī)制，我們建議投資者靜下心來，關(guān)注未來5年至10年的科技贏家，包括蘋果。”

此外，根據(jù)股神沃倫·巴菲特的投資定律，巨大的投資機(jī)會(huì)往往來自股票被錯(cuò)誤低估之際。此前兩次蘋果股價(jià)大跌近2000億美元的時(shí)候，巴菲特都悄然入場(chǎng)增持，這也讓他賺得盆滿缽滿。

顯然，在今天，蘋果正處于被不尋常的市場(chǎng)環(huán)境所困的階段，也再次進(jìn)入到新的股價(jià)波動(dòng)周期，股價(jià)再一次處于價(jià)值洼地，資本市場(chǎng)可能也已經(jīng)關(guān)注蘋果目前這一波短期的投資回報(bào)率，當(dāng)下或許也迎來了新一輪抄底蘋果的好時(shí)機(jī)